负商誉_Negative Goodwill
什么是负商誉？
在商业中，负商誉（Negative Goodwill，简称NGW）是指一家公司以远低于其公允市场价值的价格收购另一家公司或其资产时所支付的交易金额。负商誉亦被称为不良商誉，通常表明出售方处于困境中或已经申请破产，别无选择，只能将其资产以远低于其实际价值的价格处理。
因此，负商誉几乎总是对买方有利。负商誉与商誉相对，商誉是指一家公司为另一家公司资产支付溢价。
主要要点
- 负商誉（NGW）是指一家公司收购另一家公司或其资产时所支付的优惠购买金额。
- 负商誉表明出售方处于困境，必须以低于资产价值的价格转让其资产。
- 负商誉几乎总是有利于买方。
- 购买方必须在其财务报表上披露负商誉。
- 负商誉是商誉的反义词，后者是在收购中支付溢价的情况。
- 商誉和负商誉的报告遵循公认会计原则（GAAP）。
理解负商誉
负商誉与商誉一起，构成了会计概念，用以承认量化无形资产价值的挑战，例如公司的声誉、专利、客户基础和许可证。这些无形资产与设备或库存等有形物品不同。在大多数收购案例中，交易涉及商誉，买方支付的金额通常高于出售方的有形资产价值。但在较少见的情况下，负商誉会出现，此时无形资产的价值必须在买方的财务报表上记录为收益。
这种商誉/负商誉报告的要求受公认会计原则（GAAP）的约束，尤其是根据财经会计标准委员会（FASB）第141号声明，关于企业合并。如果被收购公司的所有资产的价值超过购买价格，则被称为“优惠购买”。FASB将优惠购买定义为“在商业合并中，识别的净资产在收购日期的金额（不包括商誉）超过转移对价总和的情况。”1
在发生优惠购买的情况下，买方根据GAAP要求确认收益以进行财务会计处理。这一收益的影响是净收入的即时增加。
跟踪负商誉尤其重要，因为它为投资者提供了公司价值的更全面概览。涉及负商誉的收购会增加报告的资产、收入和股东权益，可能扭曲资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）等绩效指标，使其表现得更低。
负商誉的实例
以一个虚构的案例为例，我们假设ABC公司以4000万美元收购XYZ公司的资产，但这些资产的实际价值为7000万美元。这笔交易之所以发生，是因为XYZ急需现金，而ABC是唯一愿意支付该金额的实体。在这种情况下，ABC必须在其财务报表上记录购买价格与公允市场价格之间的3000万美元差额作为负商誉。
考虑一个负商誉的实际案例：在2009年，英国零售及商业银行劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group，前身为劳埃德TSB）以远低于HBOS plc净资产价值的价格收购了银行和保险公司HBOS plc。因此，这一交易产生了约110亿英镑的负商誉，劳埃德银行集团将其计入该财年的净收入中。[2]
参考文献
[1] Financial Accounting Standards Board. "Statement of Financial Accounting Standards No. 141," Pages iv-v. Accessed Dec. 23, 2020.
[2] Lloyds Banking Group. "2009 Results," Page 3. Accessed Nov. 12, 2020.